Образование балканского государства
Византийцы, фактически изгнанные из Азии, достигли некоторых успехов в Европе, хотя эти удачи отчасти умерялись междоусобной войной между Андроником II и его внуком Андроником III. Последний, придя к власти в 1328 году благодаря поддержке выдающегося полководца Иоанна Кантакузина, восстановил императорскую власть в Фессалии и Эпире, отразил нападение болгар и отвоевал территории от побережья Мраморного моря до Адриатики. Казалось, что Византия будет теперь существовать не как империя, а как европейское государство, аккумулировавшее большую часть греческого населения.
Европейские провинции все еще были густо населены, а города развивались. Фессалоники соперничали с Константинополем, Монемвасия конкурировала с латинскими портами Пелопоннеса — Модоном, Короном и Кларансом. И никогда еще не была так велика в Македонии площадь возделанных земель. Несомненно, доходы от международной торговли, которая стремительно развивалась в XIII веке, теперь ускользали от империи. Генуэзцы, укрепившиеся в Пера-Галате, взимали большую часть таможенных пошлин с интенсивных морских перевозок от Босфора до Черного моря и южного берега Руси, где у западных купцов были торговые предприятия, как, например, в Тане или Каффе.
Государство заметно обеднело. Императоры были вынуждены жаловать своим слугам: доходы от налогов поступали непосредственно к бенефицианту. Но постепенно земли, облагавшиеся налогами, перешли во владение этих должностных лиц, и стали передаваться по наследству, что ущемляло власть императора. Правителям иногда приходилось отнимать часть даров путем конфискации, в том числе и те, которые предоставлялись монастырям, в основном на горе Афон.
При Михаиле VIII были предприняты большие работы по восстановлению столицы, ее дворцов, церквей и монастырей. В руках министров, управлявших страной, порой скапливались огромные богатства; так обстояло дело и с Феодором Метохитом, который потратил часть своего состояния на украшение церкви Спасителя в Хоре — сокровища византийского искусства эпохи Палеологов, сохранившегося до наших дней.